Luego de un 2024 histórico en plusvalías, las Afores enfrentan retos cruciales
2024 fue el mejor año de las Afores, pues las administradoras generaron plusvalías de 556,000 millones de pesos.
Las Afores registraron en 2024 un año histórico, en el que generaron plusvalías sin precedentes por 556,000 millones de pesos (alrededor de 27,800 millones de dólares). De esta forma, las plusvalías acumuladas alcanzan ya 3.671 billones de pesos (millones de millones), equivalentes al 54% del total de activos gestionados. Esto significa que más de la mitad de los recursos del sistema provienen de las plusvalías generadas a lo largo de su operación.
Se trata de dos años consecutivos de ganancias para las Afores, después de que en 2022 se reportaron fuertes minusvalías debido a los ajustes en las tasas de interés derivados del repunte inflacionario global. Si se distribuyeran las plusvalías acumuladas entre los 27 años de existencia del sistema, significaría que las Afores han generado, en promedio, más de 137,000 millones de pesos anuales.
Sin embargo, las Afores enfrentan desafíos significativos en los próximos años, particularmente relacionados con el proceso de desacumulación, que ya ha comenzado en el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR). Este proceso marcará un antes y un después en el potencial económico del sistema, mientras que la creciente demanda de recursos para cubrir pensiones será cada vez más apremiante.
Los grandes retos del sistema
Especialistas identifican dos retos fundamentales para las Afores en los próximos años. Ambos representan tanto oportunidades como riesgos para el sistema de pensiones en México.
1. Generar plusvalías que superen los retiros del sistema
El proceso de desacumulación del sistema de pensiones implica que la demanda de recursos por concepto de retiros será cada vez mayor. Aunque actualmente no parece ser un problema crítico, su relevancia aumentará con el tiempo. En 2023, los mexicanos retiraron 24,729 millones de pesos de las Afores por pensiones y jubilaciones, un incremento del 6.3% respecto a 2022. Se prevé que las tasas de crecimiento de estos retiros alcancen cifras de doble dígito a partir de 2024.
Según proyecciones del Consejo Nacional de Población (CONAPO), para 2030 habrá cerca de 20 millones de personas mayores de 60 años en México. De estas, solo un porcentaje calificará para recibir una pensión contributiva, mientras que el resto dependerá de programas no contributivos como la Pensión Universal para Adultos Mayores. Entre 4 y 6 millones de mexicanos se habrán integrado al sistema de pensiones como jubilados para ese año, aumentando la demanda de recursos.
Aunque las plusvalías son históricas, no son suficientes por sí solas para garantizar pensiones dignas si llegara a presentarse una demanda masiva de recursos. Por ejemplo, si se repartieran entre las70 millones de cuentas del sistema, cada trabajador recibiría apenas 52,442 pesos, equivalentes a solo 3.12 meses de la Pensión para el Bienestar.
Hacia 2035, se espera que la demanda de recursos aumente significativamente debido a la acelerada entrada de la generación de transición y los trabajadores Millennials al sistema de pensiones.
2. Incorporación de trabajadores al sistema
Actualmente, el 54% de los trabajadores mexicanos labora en el sector informal, aproximadamente 32 millones de personas. La mayoría no realiza aportaciones para su retiro, lo que representa un desafío crítico para el sistema de ahorro y para el país en general.
La integración de estos trabajadores al sistema formal es uno de los principales retos. Sin embargo, la informalidad laboral, asociada con bajos salarios, inestabilidad y falta de protección social, dificulta este proceso. Esto afecta especialmente a las mujeres, quienes enfrentan una mayor tasa de informalidad (54.6%) en comparación con los hombres (48.2%).
El sistema necesita flexibilizarse, tanto en sus regulaciones como en su estrategia comercial, para adaptarse a las características de los trabajadores con ingresos irregulares. Lograr que estos trabajadores aporten de manera constante será clave para fortalecer el ahorro nacional.
Otros desafíos
Además de los dos retos principales, el sistema enfrenta otros desafíos relevantes:
- Fortalecer los controles para evitar malos manejos en las áreas comerciales.
- Impulsar la educación financiera. Aunque hay avances, México sigue teniendo uno de los niveles más bajos de conocimiento financiero en la región, considerando su densidad poblacional.
Las Afores están en un punto crucial de su historia. Su capacidad para adaptarse y superar estos retos determinará el futuro del sistema de pensiones y el bienestar de millones de mexicanos.
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